Anthropic傳擬60億美元收購Decart,補強AI推論技術、同步衝刺2兆美元IPO

Anthropic擬以60億美元收購Decart:交易細節與戰略意義

根據科技新報(TechNews)報導引述知情人士消息,Anthropic正洽談以約60億美元收購AI新創公司Decart AI。同一天,INSIDE(硬塞子)報導引述彭博社消息同步證實此案,稱若拍板將是Anthropic歷來最大的一樁併購。

科技新報報導提到,這筆交易尚未敲定,相關談判仍可能破局,但若交易完成,將成為Anthropic目前已知規模最大的收購案,Decart團隊也將加入Anthropic旗下推論與效能部門。INSIDE報導的彭博社消息也提到相同安排,並特別註明談判仍在進行,交易尚未定案,也可能破局。

Decart的核心技術:世界模型與即時影像生成

科技新報報導指出,Decart開發所謂的「世界模型」(world models),目標是模擬真實世界,同時也開發提高晶片運算效率、降低AI訓練成本的軟體。該公司的Lucy AI模型可接收一個人的即時影像,並生成高解析度的即時影片,讓畫面中人如同真的在試穿洋裝或手提包,電子商務平台eBay也是Decart的投資者與客戶。

INSIDE報導進一步說明,Decart的世界模型Oasis用於生成合成環境,服務機器人與自動駕駛的訓練需求;即時影像模型Lucy能把使用者的直播畫面轉成試穿服飾配件的高解析度影像,eBay既是投資人也是客戶。科技新報報導並指出,Decart技術目前已被Twitch、TikTok、YouTube等線上平台上的直播主使用,廣告公司及其他業者也正在採用相關技術。

Decart的融資歷程與估值變化

科技新報報導,Decart今年5月完成3億美元融資,由Radical Ventures領投,輝達(NVIDIA)、Atreides Management、Valor Equity Partners及Adobe Ventures參與投資;報導引述《華爾街日報》消息指出,該輪融資對Decart估值接近40億美元,高於2025年8月的31億美元。科技新報同時指出,Decart成立於2023年,執行長Dean Leitersdorf表示公司透過文字資料及數百萬小時的影片訓練AI,掌握並模擬現實世界中的物理特性。

INSIDE報導補充創辦團隊細節:Decart由Dean Leitersdorf、Orian Leitersdorf兄弟與Moshe Shalev於2023年創辦,5月完成3億美元B輪融資,由Radical Ventures領投,輝達、Adobe Ventures、Valor Equity Partners等跟投,估值接近40億美元。

Anthropic的IPO計畫與最新融資狀況

INSIDE報導引述《金融時報》消息指出,Anthropic正加速邁向資本市場,傳出最快將於2026年10月進行IPO,六名Anthropic股東預期上市估值將挑戰2兆美元,超越SpaceX在6月創下的1.77兆美元定價估值紀錄,成為史上估值最高的IPO案。報導並指出,Anthropic於6月初向美國證券交易委員會(SEC)秘密提交S-1草案,據報導由摩根士丹利、高盛與摩根大通組成承銷團,籌備最快10月啟動的掛牌計畫。

此外,Anthropic於5月28日完成650億美元H輪融資,投後估值9,650億美元,是它首度超越OpenAI的8,520億美元;2026年以來,創投、主權基金與機構投資人合計投入接近1,000億美元。

Anthropic的年化營收與估值倍數分析

INSIDE報導指出,年化營收方面,Anthropic官方公告5月已突破470億美元,市場推估2025年底約為90億美元。投資人模型將12月的年化營收設在1,000至1,200億美元,等於7個月內再翻逾一倍,全年較年初成長超過10倍。

研究機構IDC則估算,Anthropic目前年化營收落在400至500億美元之間,其中消費者訂閱貢獻不到20億美元,與投資人採用的基準有一段距離。報導引述有投資人的說法,以800%的年增速計算,即使套用最保守的30倍營收倍數,估值也應落在3兆美元;作為對照,Palantir與雲端業者Nebius今年的成交倍數約在55倍營收。

行業估值對標:SpaceX與OpenAI的IPO進展

INSIDE報導指出,SpaceX於6月11日以每股135美元定價、募資750億美元,對應估值1.77兆美元,是目前IPO定價的最高紀錄,該公司首日收盤市值隨後越過2兆美元,但報導強調定價估值與交易後市值是兩件事。報導並指出,OpenAI已於6月確認秘密提交S-1文件,市場預估最快將於第4季掛牌,公開市場很可能在2026年底前,連續迎接Anthropic與OpenAI兩家兆元級AI實驗室。

這代表什麼

將各項證據並列可見,60億美元的Decart收購案相對於Anthropic自身9,650億美元的H輪估值、以及最快10月挑戰2兆美元的IPO目標而言,規模仍屬有限,但科技新報與INSIDE的報導都一致將其定位為Anthropic「目前已知規模最大」的併購案,且交易後Decart團隊將併入推論與效能部門,呼應收購標的聚焦晶片運算效率與AI訓練成本的技術屬性。

值得注意的是,INSIDE報導所引述的多組營收數字之間存在落差:Anthropic官方公告5月年化營收470億美元、投資人模型預估12月將達1,000至1,200億美元,但IDC的獨立估算僅400至500億美元,三者之間的差距,正是投資人以30倍到55倍不等的營收倍數推算3兆美元估值時所面對的分歧基礎。同時,Anthropic設定的2兆美元IPO估值目標,若成真將超越SpaceX今年6月1.77兆美元的定價估值紀錄,而OpenAI也預估將於第4季跟進掛牌——兩起IPO案若都在2026年底前完成,將是公開市場首度連續迎接兩家兆元級AI實驗室。