AI軍備競賽開銷驚人:Meta第二季自由現金流暴跌91%,資本支出再上修

Meta第二季財務表現如何?營收成長但淨利與現金流大幅下滑

根據科技新報與中央社報導,Meta第二季營收達608億美元,年增28%,高於市場預期,顯示廣告業務依然維持強勁成長動能(E1、E2、E13、E14)。然而同一季淨利卻較去年同期下滑14%,降至158億美元(E1、E13)。營收成長與淨利下滑同時出現,是這份財報最先浮現的落差。

Meta第二季自由現金流為何暴跌91%?具體金額多少?

科技新報與中央社均報導,Meta第二季自由現金流(free cash flow)暴跌91%(E3、E15),具體金額從去年同期的85.5億美元驟降至7.84億美元(E4、E16)。兩家媒體都將此歸因於「大舉投資AI基礎建設帶來沉重的財務壓力」(E3、E15)。

AI軍備競賽如何衝擊Meta的支出預算?2026年資本支出與總支出如何上修?

Meta上修2026年資本支出預估區間至1300億至1450億美元,高於先前預估的1250億至1450億美元(E7、E19)。全年總支出預估也同步調升至1650億至1690億美元,高於先前的1620億至1690億美元(E9、E21)。

Reality Labs虧損狀況如何?第二季營業虧損與累計虧損有多大?

負責VR裝置與AI穿戴式裝置的Reality Labs部門,第二季營業虧損達46.2億美元(E10、E22)。該部門營收為4.31億美元,高於去年同期的3.70億美元,但營業虧損卻由去年同期的45.3億美元擴大至46.2億美元(E11、E23)。科技新報與中央社均指出,自2020年底以來,Reality Labs累計營業虧損已超過800億美元(E12、E24)。

Meta第二季淨利下滑中,法律訴訟成本扮演何種角色?

科技新報與中央社報導皆指出,Meta第二季認列了24億美元與法律訴訟相關的費用,並因此調高全年費用預測區間的下限(E8、E20)。這筆一次性費用與AI基礎建設投資,共同構成本季支出上升的兩大來源。

Meta與同業相比,現金流壓力誰更大?Alphabet第二季是否也面臨類似困境?

根據科技新報與中央社報導,Alphabet上週表示,由於第二季支出高達59億美元,公司出現史上首次自由現金流轉負的情況(E6、E18)。相較之下,Meta第二季自由現金流雖未轉負,但7.84億美元的水準較去年同期的85.5億美元大幅萎縮91%(E4、E16),兩家公司同期均面臨AI投資帶來的現金流壓力。

Meta財報公布後股市反應為何?盤後股價跌幅有多大?

科技新報與中央社均報導,消息公布後Meta股價在盤後交易下跌約5%(E5、E17)。但鉅亨網報導標題則指出「盤後一度暴跌10%」(E25)。同一事件在不同媒體報導中出現5%與10%兩種數字,顯示盤後股價跌幅在報導間存在差異。

這代表什麼

綜合三家媒體的報導可見,Meta第二季的財務張力集中在「營收成長但現金流萎縮」這組矛盾上:營收年增28%、淨利仍達158億美元,但自由現金流卻從85.5億美元暴跌至7.84億美元(E1、E2、E4)。這筆現金流萎縮發生在資本支出預估同步上修至1300億至1450億美元、全年總支出上修至1650億至1690億美元的背景下(E7、E9),加上Reality Labs單季虧損46.2億美元、累計虧損逾800億美元(E10、E12),以及24億美元的法律訴訟費用(E8),共同構成本季支出壓力的多個來源。而Alphabet同期出現史上首次自由現金流轉負(E6),顯示這種現金流壓力並非Meta單一個案。至於市場反應,盤後跌幅在不同媒體報導中呈現5%與10%的落差(E5、E25),這一差異本身也是報導間值得留意的不一致之處。