美科技大戶Q2業績平淡:Alphabet資本開支翻倍、特斯拉IBM獲利雙雙未達預期,市場關注AI投資支撐力

科技大廠第2季業績表現如何?營收成長率差異在哪?

根據中央社報導,三家美國科技指標企業同日公布第2季財報,營收表現呈現明顯分化。Alphabet(Google母公司)第2季營收達1198億美元;特斯拉(Tesla)營收282.4億美元,較去年同期成長26%;IBM上季銷貨淨額172億美元,較去年同期僅成長1%。三者的營收成長率從1%到26%不等,顯示同屬科技類股的企業,在AI投資周期下的營運動能存在落差。

Alphabet資本開支大幅成長100%,是否支撐其整體業績表現?

根據中央社報導,Alphabet上季營收1198億美元,每股盈餘2.85美元;同期資本開支較去年同期提高100%,達449億美元。資本開支翻倍的規模,遠高於同期營收與每股盈餘的絕對數字,顯示Alphabet正將大量資源投入基礎建設,而財報數字本身並未說明這筆支出是否已直接反映在整體獲利成長上。

Alphabet雲端業務成長動能強勁,搜尋業務成長幅度為何相對平緩?

根據中央社報導,Alphabet雲端業務營收成長82%,達248億美元;相較之下,搜尋業務營收成長17%。兩項業務的成長率相差65個百分點,雲端業務的成長速度明顯快於傳統搜尋業務,反映出Alphabet營收結構中,雲端與搜尋兩大支柱的擴張步調並不一致。

特斯拉營收成長26%,但每股盈餘為何未達預期?

根據中央社報導,特斯拉第2季營收282.4億美元,較去年同期成長26%,但調整後每股盈餘僅0.33美元,低於市場預期的0.50美元。營收年增26%與每股盈餘不如預期同時出現,顯示營收成長並未完全轉化為市場原先設定的獲利水準。

IBM銷貨成長放緩至1%,每股盈餘同樣未達預期,反映什麼問題?

根據中央社報導,IBM上季銷貨淨額172億美元,較去年同期成長1%;稀釋後每股盈餘2.93美元,同樣未超過分析師預期。在三家公布財報的企業中,IBM的營收成長率1%為最低,加上每股盈餘未達預期,使其在當日「業績未見亮眼」的科技業者名單中被特別提及。

AI相關企業股價表現分化,哪些受惠於AI投資熱潮?

與前述三家財報平淡的企業形成對比,同日公布財報的伺服器相關業者股價出現明顯漲勢。根據中央社報導,美超微(Super Micro Computer)公布季度毛利率介於15%至17%,消息帶動股價當日大漲19.84%,以30.56美元作收;另一家伺服器業者戴爾(Dell)同樣因AI高需求、訂單不斷,股價上漲9.32%。兩家伺服器供應商的股價漲幅,與Alphabet、特斯拉、IBM財報後偏弱的股價走勢形成對照。

大廠財報公布後股價走勢不一致,市場對AI投資前景的態度如何?

根據中央社報導,Alphabet在22日交易股價下跌1.24%,財報公布後盤後交易持續走低;英特爾(Intel)當日股價下跌2.68%,市場等待其隔日公布財報。中央社報導指出,3家科技業者第2季業績未見亮眼。另根據鉅亨網報導,微軟(Microsoft)、Meta、蘋果(Apple)將於下週公布財報,市場聚焦焦點為資本支出。從英特爾財報前股價已先行下跌、以及市場提前將下週三大巨頭財報焦點鎖定在資本支出來看,顯示投資人對後續財報的關注重心,已從單純的營收獲利數字,轉向企業在AI領域的資本投入規模與方向。

這代表什麼

綜合中央社與鉅亨網的報導可見,同屬科技類股的企業在第2季呈現兩種截然不同的市場反應:Alphabet、特斯拉、IBM三家傳統科技巨頭儘管仍有營收成長(分別為1198億美元、282.4億美元年增26%、172億美元年增1%),但每股盈餘表現(特斯拉0.33美元低於預期0.50美元、IBM 2.93美元未達預期)未能滿足市場預期,財報公布後股價同步走弱(Alphabet跌1.24%、英特爾跌2.68%);相對地,美超微與戴爾兩家伺服器業者則因AI需求相關的毛利率(15%至17%)與訂單表現,股價分別大漲19.84%與9.32%。這種對照,加上市場已將下週微軟、Meta、蘋果財報的關注焦點提前鎖定在資本支出項目,反映出投資人評估科技股的標準,正逐漸從傳統的營收與每股盈餘數字,移轉至企業實際投入AI基礎建設的資本開支規模與其後續效益。