美國30年期公債殖利率飆至5.34%創19年新高　財政部擴大回購規模穩市

長期公債殖利率飆升：根源與危機信號

美國30年期公債殖利率18日一度攀升至5.34%，創下19年新高CITE:E2。隔天，美國政府未償公共債務總額首度突破40兆美元CITE:E3。

財政部多管齊下穩市：回購與外匯協力

美國財政部19日宣布擴大10年至30年期美債回購規模，由每次最高20億美元增至至少40億美元CITE:E1。該回購措施實施期間為9月9日至11月4日CITE:E1。財政部在聲明中表示，提高回購操作規模「反映出財政部希望為較長期限的名目公債，提供更強的流動性支持」CITE:E6。值得注意的是，財政部在擴大回購公債之前，已先於外匯市場買進日圓CITE:E12；分析師指出，這一訊號顯示財政部對長期利率上升相當敏感，也展現出可能讓市場感到不安的干預傾向CITE:E12。

立竿見影？措施實效的即時反應

財政部宣布擴大回購後，美國30年期公債殖利率隔夜下跌9個基點至5.19%CITE:E8，隨後在東京交易時段持穩CITE:E8。

專業人士評估：政策是否治本？

花旗集團與摩根大通對財政部回購措施的效果評價不一。花旗集團美元及加元互換交易全球主管戈特蘭德（Dan Gottlander）表示：「我認為這將對長天期債券市場產生巨大影響。」CITE:E4紐約斯巴達資本證券（Spartan Capital Securities）首席市場經濟學家卡迪羅（Peter Cardillo）則表示：「這項措施可以舒緩長天期公債市場的短期壓力。」CITE:E11然而，在規模高達32.2兆美元的美國公債市場中，40億美元的回購規模「簡直微不足道」CITE:E9。摩根大通（J.P. Morgan）分析師評論，財政部的行動「掩蓋了背後的結構性挑戰，卻無助於解決這些問題」，並將其與日本近期的干預行動相提並論CITE:E10。

前瞻與政治回應：短期債券新方向、川普定心丸

花旗集團戈特蘭德指出，回購長天期公債不會改變財政赤字，財政部未來可能改發更多國庫券或5至10年期公債CITE:E5。戈特蘭德說：「這顯然不會改變財政赤字，而如果要回購長天期債券，仍需發行新債。他們可能會發行更多國庫券，或增加5年至10年期債券的發行。」CITE:E5美國總統川普則表示，美國民眾不必擔心債券市場的波動CITE:E7。

這代表什麼：美國財政部以外匯與公債雙重工具介入市場，回購後殖利率確實出現下跌，但40億美元的規模相對32.2兆美元的公債市場與40兆美元的未償債務總額而言仍屬有限；花旗與摩根大通的評論顯示，市場對此措施能否觸及財政赤字與發債結構等根本問題仍存分歧。