央行連三年購金破千噸:去美元化如何讓黃金躍居全球第二大儲備資產

央行購金潮創新高:2024年全球央行買入規模與主要參與國別?

全球央行2024年淨買入1,045公噸黃金,是連續第三年購金量突破1,000公噸CITE:E1。世界黃金協會(World Gold Council)指出,這已遠高於2010至2021年間約473公噸的年均購金水準CITE:E1。

各國動作不一。波蘭央行(NBP)全年加購90公噸,是2024年最大買家CITE:E2;土耳其央行(CBRT)加購75公噸CITE:E2;印度央行全年購金73公噸,較2023年的16公噸增加逾四倍CITE:E2;中國人民銀行(PBoC)則買入44公噸CITE:E2。

去美元化的央行意圖:未來五年儲備資產配置將如何轉變?

世界黃金協會2025年央行黃金儲備調查顯示,73%受訪央行預期未來五年美元在全球儲備占比將下降CITE:E3。該調查同時發現,43%受訪央行預期自身黃金儲備將於未來12個月增加,是歷來調查中的新高比例CITE:E3。

地緣政治風險的警示:俄羅斯儲備凍結如何加速央行轉向黃金?

俄羅斯央行證實,2022年入侵烏克蘭後,約3,000億美元的海外儲備資產遭西方國家凍結CITE:E6。此一事件讓各國央行意識到境外美元及外幣儲備存在的政治風險,成為近年加速轉向黃金儲備的關鍵驅動之一CITE:E6。

金價破3000美元的背景:黃金如何躍升全球第二大官方儲備資產?

金價於2025年3月14日盤中首度突破每盎司3,000美元,3月17日再度站上此關卡CITE:E4。歐洲央行(European Central Bank)指出,各國龐大的官方黃金持有量,加上金價走高帶來的評價效應,使黃金在2024年以市值計躍居全球第二大官方儲備資產,僅次於美元、並超越歐元CITE:E5。

黃金vs數位資產:為何央行堅守實體黃金而非比特幣?

2025年金價與比特幣走勢明顯脫鉤,黃金在市場避險時重新確立危機避風港地位CITE:E7。比特幣則更像風險性資產,隨大盤同步波動,「數位黃金」的敘事未能在2025年獲得驗證,凸顯各國央行儲備選擇的是實體黃金而非比特幣CITE:E7。

這代表什麼:1,045公噸的年度購金量、73%央行看淡美元占比、以及43%央行預期未來12個月增持黃金,三組數字彼此呼應,共同指向官方部門對美元資產配置態度的轉變;而俄羅斯3,000億美元儲備遭凍結的先例,則為這股轉向提供了具體的風險參照,並與金價2024年躍居全球第二大官方儲備資產的結果相互印證。相對地,比特幣2025年與黃金走勢脫鉤,顯示「數位黃金」尚未成為央行儲備配置的替代選項。