TLT收盤價創2004年以來新低,富國銀行點名聯邦赤字擴大與AI借貸熱潮

TLT為何創下2004年以來新低?

TLT於8月17日收81.35美元,創2004年6月以來收盤新低。iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT)當日下挫0.8%,收在81.35美元,創2004年6月14日以來收盤新低CITE:E1。以年初迄今計算,TLT下挫6.6%,為2022年以來最糟同期表現CITE:E2。工商時報同步報導同一收盤價與跌幅數據CITE:E9。

長天期公債殖利率漲到什麼水準?

美國10年期公債殖利率8月17日升至4.724%。當日殖利率攀升逾2個基點,來到4.724%CITE:E3。同一天,30年期公債殖利率上揚逾4個基點至5.311%,創2007年6月以來新高CITE:E4。往前一週看,美國財政部標售的30年期公債利率達5.216%,創2001年以來最高水準CITE:E6。

聯邦赤字擴大與AI借貸熱潮如何衝擊長債需求?

富國銀行投資研究所主管Luis Alvarado指出,聯邦赤字擴大與AI借貸熱潮壓抑長債吸引力。富國銀行投資研究所全球固定收益聯席主管Luis Alvarado表示,聯邦赤字持續擴大,加上AI領域掀起借貸熱潮,使長期公債和TLT對投資人的吸引力下降CITE:E5。

投資人資金是否轉向企業債?

Alphabet發行的30年期公司債殖利率接近6.4%,高於美國30年期公債的5.3%。Alphabet近期發行、2056年8月到期的30年期公司債,殖利率接近6.4%,比性質相近的美國30年期公債5.3%高出不少CITE:E7。

TLT淨流入為何擋不住價格下跌?

貝萊德數據顯示,第三季TLT淨流入達64億美元。貝萊德彙整的數據顯示,第三季TLT淨流入金額達64億美元,投資人以債券ETF進行多元化布局CITE:E8。

這代表什麼:TLT價格創2004年以來新低、年初迄今跌6.6%CITE:E1CITE:E2,與10年期、30年期公債殖利率同步走高CITE:E3CITE:E4並存;富國銀行將此歸因於聯邦赤字擴大與AI借貸熱潮CITE:E5,而美國財政部30年期公債標售利率也升至2001年以來新高CITE:E6。與此同時,Alphabet 30年期公司債殖利率(6.4%)已明顯高於美國30年期公債(5.3%)CITE:E7,但TLT第三季仍錄得64億美元淨流入CITE:E8——顯示長債價格下跌與資金淨流入同時發生,並非單純的資金撤出。